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　　2024年报及2025一季报点评：积极布局AI+军用机器人，在手及备产通知订单大幅增长

　　投资建议：针对公司未来的发展，我们有如下观点：1、公司是A股少数业务延伸至军用机器人下游和装备智能化领域的上市公司，具有较高的行业稀缺性。2.武器装备信息化、智能化和无人化的发展趋势确定性较强，随着技术不九游娱乐文化 九游app官方入口断成熟，相关产品加速

　　1、公司是A股少数业务延伸至军用机器人下游和装备智能化领域的上市公司，具有较高的行业稀缺性。

　　2.武器装备信息化、智能化和无人化的发展趋势确定性较强，随着技术不断成熟，相关产品加速落地，公司军用机器人和智能感知设备业务也将恢复增长趋势；

　　3.通过收购子公司上海料顿加快布局民品业务，在智能仓储与物流方面取得一定成果，为公司营收恢复增长提供新的驱动力。

　　4、公司成为保利防务的股东后，有望强化与保利科技在无人智能装备、反恐防暴装备的军贸出口领域展开进一步的战略合作，不断拓展公司军品的销售渠道，在收入端打开第二增长曲线，同时改善盈利能力。

　　基于以上观点，我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为3.56亿元/4.76亿元/5.86亿元，归母净利润分别为0.12亿元/0.24亿元/0.41亿元，EPS分别为0.16元/0.32元/0.54元，维持“买入”评级。

　　风险提示：研发进展不及预期风险；产品验收不及预期的风险；订单取得不连续导致公司业绩波动的风险；应收账款回收或坏账的风险。