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　　今天分享的是：2024年AI时代领先者，大装置+大模型推动AGI落地九游娱乐文化 九游app官方入口（报告出品方：中银证券）

　　商汤是行业领先的AI软件公司，以自研的SenseCore大裴工与“日日新SenseNova”大模型为核心，应用场景持续拓展，推动AGI产业化落地，打造AI商业新模式。

　　■四核驱动引领智慧科技新潮流。商汤是一家行业领先的人工智能软件公司，其主要业务分为智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大板块，紧紧围绕公司自研的SenseCore AI大装置作为大模型生产的核心平台，带动公司不断向前发展，成为AI行业头部企业。

　　■“大载置+大模型”持续升级，生成式AI发展空间广阔。1)SenscCoreAI大装置持续升级。截至23年上半年，SenseCore Al设备已上线约三万块GPU,计算能力规模达到6 ExaFLOPS。2)基模型不断迭代升级：2023年6月发布了国内首个超越GPT-3.5-turho性能的预训练大模型InternLM。3)日日新SenseNova大模型体系逐步丰富，已经在金融、医疗、移动终端、产业园区等行业实践中落地应用。

　　■人工智能应用场录持续拓展，打造AI商业新模或。公司的日日新SenseNova大模型体系能够推动高效率、低成本、规模化的Al创新和落地。1)目前客户主要来自金融、地产、能源、教育等2B领域的企业，进行行业大模型的定制化和私有化部暑。2)为客户提供API接口和服务。客户可根据实际应用需求，调用“日日新SenseNova”大模型的各项Al技术能力，实现各类AI应用。3)未来商汤将持续搭建升级自有2C大模型应用平台，打造多样性的AI用户社区。

　　■营收规模稳健增长，归母净利润亏损逐渐收窄。基于SenseCore大装置，我们预期公司未来四大业务板块的营收规模将会稳定增长，规模效应下，管理费用率将逐步下降；随着公司由使用第三方机柜服务转为使用自身的AIDC,研发费用率也将逐步下降。长期来看，公司的综合毛利率将逐步稳定在55%左右。随着SenseCore Al大装置以及生成式Al相关业务的持续落地与应用，我们预期公司的亏损将逐渐收窄。